فكس التحوط مع الخيارات

تفكيك الخرافات حول خيارات الصرف الأجنبي.

إيان H. جيدي.

معيار كليتش و إيكوت؛ حول خيارات العملة يؤكد دون مزيد من التفاصيل قدرتها على توفير شركة مع احتمال الصعود مع الحد من خطر الهبوط. وعادة ما تصور الخيارات كشكل من أشكال التأمين المالي، ولا تقل فائدة عن التأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث. هذا المنطق المنطقي اللامع يقنع الواقع: إذا كان التأمين ثم خيار العملة هو أقرب إلى شراء التأمين ضد السرقة للحماية ضد مخاطر الفيضانات.

والحقيقة هي أن نطاق الاستخدامات غير المضاربة حقا لخيارات العملات، الناشئة عن العمليات العادية للشركة، هو صغير جدا. وفي الواقع، توفر خيارات العملة سيارات ممتازة لتحديد مواقع المضاربة في إطار التحوط. الشركات سوف تذهب على نحو أفضل إذا كانوا لا يعتقدون تمويه كان حقيقيا.

دعونا نبدأ مع ستة من الأساطير الأكثر شيوعا حول فوائد خيارات العملات الأجنبية إلى الشركة الدولية - الخرافات التي تضر قيم المساهمين.

أسطورة واحدة. كتابة خيارات مغطاة آمنة، ويمكن كسب المال، طالما أن الشركة لديها العملة الأساسية لتقديم. أسطورة اثنين. شراء يضع أو يدعو للتحوط من تعرض العملات الأجنبية المعروفة يوفر امكانية الصعود دون مخاطر المضاربة على العملة. أسطورة ثلاثة. خيارات يمكن أن يكون أفضل التحوط للتعرض المحاسبة. أسطورة أربعة. توفر الخيارات طريقة مفيدة للتحوط من مخاطر العمالت األجنبية دون مخاطر اإلبالغ عن مخاطر المشتقات. أسطورة خمسة. يعد خيار البيع أفضل من استخدام العقود الآجلة أو المقايضات عندما يكون الطرف المقابل محفوفا بالمخاطر، لأن المشتري لا يستطيع التخلف عن السداد. أسطورة ستة. توفر خيارات العملة الطريقة المثلى للتحوط من التعرضات غير المؤكدة مثل عقود المناقصات.

أسطورة واحدة. المكالمات المغطاة آمنة.

"نحن نعتقد أن شراء وكتابة الخيارات يمكن أن تكمل سياستنا التحوطية. نحن في أي حال من الأحوال كتابة أي وقت مضى الخيارات إذا لم يكن هناك شرط أن يكون هناك في المقام الأول هناك - أي أننا لن يكتب عارية خيارات."

- مارك موريس، مدير المخاطر المالية، مقتبس في "لا خوف من الخيارات هنا،" تمويل الشركات، يوليو 1994، ص. 44.

ما فشلت رولز رويس في الاعتراف هو أن الكتابة خيار مغطاة هو مجرد محفوفة بالمخاطر كما كتابة عارية الخيار. على سبيل المثال، الشركة التي لديها مستحق مقومة بالين، وتكتب مكالمة، وإعطاء شخص آخر الحق في شراء هذه الين، وينتهي مع مزيج من موقف صريح طويل ومكالمة قصيرة. مجموع هذين هو ما يعادل كتابة خيار وضع على الين. ولذلك، فإن الكاتب مغطاة هو المضارب محض جدا. وبشكل عام، كلما كتبت الشركة خيارا مغطى من نوع واحد (وضع أو دعوة) هو في الواقع كتابة خيار عارية من نوع آخر. (انظر الشكل 1)

الشكل 1. كتابة الخيارات المغطاة. عندما تقوم رولز-رويس ببيع الاسترليني مقابل الدولار الذي تتلقاه من مبيعات الولايات المتحدة، فإنها تقوم بإنشاء موقف مكالمة عارية. يوضح الرسم البياني كيف أن الجمع بين بيع خيار مع وضع أساسي في عملة يخلق ما يعادل موقف قصير عارية في الخيار المعاكس.

أسطورة اثنين. شراء يضع يوفر إمكانات غير محققة للحصول على مكاسب.

الشكل 2. التحوط مراكز طويلة أو قصيرة مع خيارات. إذا كان فورد مستحق الين الياباني من قبل نيسان في دفع للأجزاء المصدرة، ويشتري الين وضعت للتحوط من التعرض للعملة، وقد أنشأت الشركة دعوة طويلة الاصطناعية. بشكل عام، والجمع بين موقف العملة الأساسي مع مكالمة طويلة أو وضع يخلق ما يعادل موقف طويل في الخيار المعاكس.

والموقف الطويل هو المبالغ المستحقة القبض بالعملات الأجنبية، التي "ظاهرت" ظاهريا، مع خيار وضعه. مجموع اثنين يعادل شراء مكالمة. بدلا من الحد من أو القضاء على المخاطر، كما يدعي الأطباء تدور، هذه الاستراتيجية في الواقع يخلق التعرض للمخاطر أخرى.

أسطورة ثلاثة. الخيارات هي التحوط كبيرة ضد التعرض المحاسبة.

ولتجنب هذا الاحتمال، تقوم الشركة بتغطية تعرضها الطويل والين عن طريق شراء الين خيارات - معرفة ما اذا كان الين ينخفض ​​سيكون له خسارة ترجمة يقابلها ربح نقدي حقيقي على الخيار. وفي حالة ارتفاع الين، بدلا من ذلك، ستنشأ الشركة مكاسب في الميزانية العمومية بينما يسمح للخيار بانتهاء مدته - ويعامل قسطه كتكلفة "تأمين".

هذه الحجة لديها نوع من النداء السطحي، للتأكد. إذا كان التعرض الطويل للعملة الأجنبية مجرد خيال، فقد أنشأت الشركة موقف طويل الأمد الذي يخضع لخطر تقلبات أسعار الخيار. إذا كان من جهة أخرى يعتقد المرء أن المكاسب أو الخسائر في الميزانية العمومية لها قيمة اقتصادية حقيقية، ثم أنها متناظرة، وقد أنشأنا موقف نداء طويل. قد يحدث، بطبيعة الحال، أن شركة تعترف هذه الحقائق ولكن لا يزال يحب فكرة التحوط الخيارات لأسباب تجميلية بحتة. وفي هذه الحالة يجب أن تقبل أن تكلفة مستحضرات التجميل تعادل إلى أي مدى يمكن لموقف الخيار المفتوح غير المدار أن يضيف إلى تقلب التدفقات النقدية الحقيقية. والتي يمكن أن تصل إلى الكثير من أحمر الشفاه.

أسطورة أربعة. خيارات جيدة لتجنب كلمة "د".

أسطورة خمسة. مخاطر الطرف المقابل.

ولكن قبل الخيار البائع يصرخ هوراي، ينبغي أن تنظر في حقيقة واقعية. قد تكون هناك طرق أرخص للشركة لتحقيق نفس الهدف. وميكن التعامل مع خماطر الئتمان من خالل التسهيالت، التوريق، على سبيل املثال. تحويل الائتمان مع الخيارات هو واحد فقط من عدة طرق - وليس بالضرورة أرخص.

أسطورة ستة. خيارات تعويض التدفقات النقدية الأجنبية غير متوقعة.

الشركة التي تشتري خيارا للتحوط من العملة الأجنبية في محاولة المناقصة هي دفع لتقلبات العملات، وفي الواقع اتخاذ موقف في سوق الخيارات التي لن يتم إخمادها بنجاح أو خلاف ذلك من محاولة لها. وبعبارة أخرى، سواء تم قبول العطاء أم لا، سيتم ممارسة الخيار إذا كان في المال عند انتهاء الصلاحية وليس على خلاف ذلك، وسعر الخيارات سوف ترتفع وتهبط مع احتمال حدوث تغييرات في ممارسة الرياضة. في شراء "التحوط"، مقدم العرض هو في الواقع شراء الأمن محفوفة بالمخاطر التي سوف تستمر قيمة تتقلب حتى بعد أن يعرف نتيجة المناقصة.

هل خيارات العملات مفيدة من أي وقت مضى؟

على سبيل التوضيح، تنظر في شركة أمريكية تبيع في ألمانيا وتصدر قائمة الأسعار في العلامات الألمانية. إذا كانت العلامة تقع مقابل الدولار، فإن الألمان شراء دودادس الخاص بك، ولكن بالطبع سوف تحصل على أقل دولار لكل دوداد. إذا ارتفعت العلامة، فإن الألمان ذكي بدلا من ذلك شراء من الموزع الخاص بك في ولاية نيو جيرسي التي لديها قائمة الأسعار أيضا. إن إیرادات الدولار الخاص بك ثابتة إذا ارتفعت العلامة ولکنھا تنخفض إذا انخفضت العلامة. ربما كنت غبية لإصلاح الأسعار في كل من العملات. ما قمت به فعليا هو التخلي عن خيار العملة. هذه المخاطر غير المتماثلة للعملة يمكن أن يتم التحوط لها بعناية مع خيار على دم.

يمكن أن يكون الاختلاف على ما سبق هو واحد حيث تعتمد ربحية الشركة بطريقة غير متناظرة على قيمة العملة، ولكن بطريقة أكثر تعقيدا من تلك التي تصفها الخيارات التقليدية. ومن الأمثلة على ذلك، عندما يبين التحليل التنافسي أنه إذا ما انخفضت قيمة عملة أجنبية معينة إلى مستوى معين، مقاسة بمتوسط ​​سعر الصرف الفوري على مدى ثلاثة أشهر، فإن المنتجين في ذلك البلد سوف يستعدون للإنتاج وسيستبعدون حصة السوق أو هوامش القوة أسفل. إن توقع مثل هذا الحدث يمكن أن يدعو إلى شراء ما يسمى بالخيارات الآسيوية، حيث لا يعتمد العائد على سعر الصرف الساري في يوم انتهاء الصلاحية، ولكن بمتوسط ​​معدلات خلال بعض الفترة.

وهناك بعض الحالات الأخرى التي يمكن أن تبرر استخدام خيارات العملة. واحدة من هذه هي تجنب تكاليف الضائقة المالية. ويمكن للتحوط في بعض الظروف أن يقلل من تكلفة الدين: على سبيل المثال عندما يقلل من التكاليف المتوقعة للإفلاس للدائنين، أو من ضائقة مالية للمساهمين، أو إذا كان يسمح بزيادة النفوذ وبالتالي يزيد من الدرع الضريبي الذي يوفره تمويل الديون. حيث يمكن أن تعزى التقلبات في قيمة الشركة مباشرة إلى تحركات أسعار الصرف، قد تكون الشركة أفضل من شراء خيارات العملات خارج المال. وفي مثل هذه الحالة، لن يشتري التأمين سوى مقابل سعر الصرف الشديد الذي من شأنه أن يضع الشركة في حالة إفلاس.

أين يترك لنا ذلك؟

هل الخيارات هي طريقة جيدة لاتخاذ مراكز مخاطر محدودة؟

في كثير من الأحيان الشركات الخزينة استخدام خيارات للحصول على أفضل من كلا العالمين: التحوط جنبا إلى جنب مع وجهة نظر. وتشير تصريحاتهم وتصريحاتهم إلى أن الكثيرين يعتقدون أن خيارات العملة هي وسيلة جيدة للاستفادة من التحركات المتوقعة بالعملة. هم ليسوا. الخيار القائم على تحديد المواقع هو أكثر تعقيدا بكثير من التعرض الطويل أو القصير صريح. والسبب هو أن الربح أو الخسارة من خيار ما هي وظيفة غير خطية لقيمة العملة، وأن العلاقة ليست مستقرة ولكنها تختلف مع التقلبات المتوقعة مع مرور الوقت ومع مستوى أسعار الفائدة. ولهذه الأسباب، فإن الخيارات ليست أدوات تضاربية مثالية للشركات.

خيار العملة.

ما هو "خيار العملة"

إن خيار العملة هو عقد يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، بشراء أو بيع عملة محددة بسعر صرف محدد في أو قبل تاريخ محدد. لهذا الحق، يتم دفع قسط إلى البائع، والذي يختلف مبلغه تبعا لعدد العقود إذا تم شراء الخيار في تبادل، أو على القيمة الاسمية للخيار إذا كان يتم على أساس الإفراط في الشراء، سوق العداد. خيارات العملة هي واحدة من أكثر الطرق شيوعا للشركات أو الأفراد أو المؤسسات المالية للتحوط ضد التحركات السلبية في أسعار الصرف.

كسر "خيار العملة"

خيارات التسعير لديها العديد من المكونات. الإضراب هو المعدل الذي يكون فيه مالك الخيار قادرا على شراء العملة، إذا كان المستثمر طويلا، أو بيعه، إذا كان المستثمر طويلا. في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، والذي يشار إليه أحيانا باسم تاريخ الاستحقاق، يتم مقارنة سعر الإضراب بالسعر الفوري الحالي. اعتمادا على نوع من الخيار وحيث يتم تداول سعر الصرف الفوري، فيما يتعلق الإضراب، ويتم ممارسة الخيار أو تنتهي لا قيمة له. إذا كان الخيار تنتهي في المال، وخيار العملة هو تسوية النقدية. إذا انتهت صلاحية الخيار من المال، فإنه تنتهي لا قيمة له.

التحوط مع خيارات.

2.1 البيانات المالية 2.2 الضرائب 2.3 بدل تكلفة رأس المال والاستهلاك 2.4 التدفق النقدي والعلاقات بين البيان المالي.

4.1 صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي 4.2 قرارات استثمار رأس المال 4.3 تحليل المشروع وتقييمه 4.4 تاريخ سوق رأس المال 4.5 العائد والمخاطر وخط سوق الأمن.

يمكنك التفكير في التكهنات والرهان على حركة الأمن. ميزة الخيارات هي أنك لا تقتصر على تحقيق الربح فقط عندما يرتفع السوق. بسبب براعة الخيارات، يمكنك أيضا كسب المال عندما يذهب السوق إلى أسفل أو حتى جانبية.

أما الوظيفة الأخرى للخيارات فهي التحوط. فكر في ذلك كوثيقة تأمين. تماما كما يمكنك تأمين منزلك أو سيارة، ويمكن استخدام الخيارات لضمان الاستثمارات الخاصة بك ضد الانكماش. نقاد الخيارات يقول أنه إذا كنت غير متأكد حتى من اختيار الأسهم الخاصة بك التي تحتاج إلى التحوط، يجب أن لا تجعل الاستثمار. ومن ناحية أخرى، ليس هناك شك في أن استراتيجيات التحوط يمكن أن تكون مفيدة، وخاصة بالنسبة للمؤسسات الكبيرة. حتى المستثمر الفردي يمكن أن تستفيد. تخيل أنك كنت ترغب في الاستفادة من أسهم التكنولوجيا وصعودها، ولكن أردت أيضا للحد من أي خسائر. باستخدام الخيارات، سوف تكون قادرة على تقييد الجانب السلبي الخاص بك في حين تتمتع الاتجاه الصعودي الكامل بطريقة فعالة من حيث التكلفة.

محاولة الأسواق سهلة اليوم.

ما يصل إلى 2000 $ * مكافأة مع أفضل منصة إدارة المخاطر.

فكس التحوط مع خيارات.

التحوط هو طريقة تستخدم للحد من مخاطر الاستثمار الحالي في أوقات الحركات السلبية في السوق. وتستخدم الخيارات عادة من قبل المستثمرين والشركات الخاصة للتحوط من الصفقات المفتوحة أو المستقبلية. هذا الأخير مفيد للشركات التي لديها فواتير في الخارج لدفع أو الأرباح لتلقي بعملة أجنبية.

تأمين صفقة الفوركس المفتوحة.

إذا كان لديك صفقة مفتوحة وكنت ترغب في تأمين في الربح أو الحد من الخسارة، ولكن لا تريد إغلاق الصفقة الخاصة بك، هل يمكن التحوط مع خيار. إن تأثير تحوط اخليار هو احلفاظ على احتماالت حتقيق الربح، ولكن حتديد أي خسارة) تغطية (.

إذا كنت طويلة (من خلال شراء) في السوق الكامنة، يمكنك التحوط مع شراء شراء الخيار الخيار. إذا انخفض السوق، فإن بوت اكتساب في القيمة التي تغطي الخسارة من موقف طويل الأساسي. إذا ارتفع السوق، فإن وضع تفقد إلى حد في حين أن قيمة موقف طويل سوف تزيد مع أي حد. إذا كنت قصيرا (من خلال البيع) في السوق الأساسية، يمكنك التحوط مع شراء خيار خيار الشراء. إذا ارتفعت السوق، فإن المكاسب ستكسب من حيث القيمة التي تغطي فقدان المركز القصير الأساسي. إذا سقط السوق، فإن المكالمة سوف تفقد إلى الحد في حين أن قيمة الموقف القصير سوف تزيد مع أي حد.

إذا كنت تحتفظ بمركز 100،000 دولار أسترالي / دولار أمريكي من 0.8000 والسعر الحالي هو 0.7700، فإنك ستخسر 3000 دولار (100،000 x 0.0300). للحد من المزيد من الخسائر دون إغلاق الصفقة، يمكنك التحوط من خلال شراء وضع مع ضربة 0.7700 ومقدار 100،000 كما هو مبين في الرسم البياني أدناه.

إذا استمر سعر السوق في الانخفاض، فإن موقفك البالغ 100000 دولار أسترالي / دولار أمريكي سيخسر 10 دولارات لكل انخفاض بمقدار نقطة واحدة في السوق الأساسي (100،000 x 0.0001 = $ 10)، ولكن الخيار بوت سيكسب من حيث القيمة والغطاء (أو التحوط) خسارة. إذا ارتفع السوق، فإن موقف أود / أوسد الخاص بك سوف تستفيد 10 $ لكل نقطة واحدة حتى، ولكن الخيار بوت تفقد بحد أقصى 433.51 دولار أمريكي (قسط المدفوعة).

التكلفة القصوى المعنية هي القسط المدفوع للخيار. دائما تقييم هذه التكلفة، وإذا كنت تتوقع السوق للتداول جانبية، قد لا تحتاج إلى التحوط. استخدام الخيارات هو تأمين صفقة مفتوحة عندما تتوقع التحركات السلبية في السوق.

ويمكن تخفيض التكاليف عن طريق تخفيض تاريخ انتهاء الصلاحية، أو تخفيض المبلغ الذي تحوطه، أو اختيار معدل إضراب أسوأ من سعر السوق الأساسي (وهو خيار خارج نطاق المال). إن تخفيض المبلغ أو اختيار معدل ضربة أسوأ يعني أنك لا تؤمن سوى جزء من أرباح الصفقة الأساسية. إذا اخترت إضرابا قدره 0.7600 (بدلا من 0.7700) في المثال أعلاه، فإن خيارك قد يكلفك أقل ولكن التأمين الخاص بك لن يبدأ حتى يتداول زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (أوسد / أوسد) دون مستوى 0.7600 وبالتالي فإنك تعرض 1000 دولار آخر للخطر.

وينطبق نفس المفهوم على تأمين ربح صفقة مفتوحة. باستخدام نفس المثال أعلاه، ولكن بدلا من ذلك باعت في 0.8000، سوف تستفيد من 3000 $ في 0.7700. لقفل هذا الربح دون إغلاق الصفقة، هل يمكن التحوط من خلال شراء مكالمة مع إضراب عند 0.7700. وبالتالي، إذا استمر السوق في الانخفاض سوف يستمر موقف أود / أوسد الكامنة لتحقيق الربح. في حين أن السوق تتحول صعودا، سيتم تخفيض الربح الخاص بك أود / أوسد، ولكن الخيار المكاسب سوف تكتسب من حيث القيمة وتغطية (التحوط) الخسارة من الربح.

تغطیة مخاطر أسعار العملات - المصدرین والمستوردين.

أي شركة تصدير واستيراد البضائع في الخارج سوف يكون التعرض سعر العملة. يمكن أن يكون هذا التعرض على فاتورة مستقبلية لدفع أو الأرباح المستقبلية التي تحتاج إلى إعادة إلى العملة المحلية. من خلال شراء خيارات الاتصال ووضع، قد شركة القضاء على هذه المخاطر.

على سبيل المثال، لنفترض أن شركة سفر مقرها أستراليا "ديلوكس ترافيل" يجب أن تدفع مبلغ 100 ألف دولار أمريكي في الشهر الواحد. يمكن للسياحة الفاخرة تأمين سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (أوسد / أوسد) ليصل إلى 0.8000 دولار، مما يعني دفع 125.000 دولار من دولارات الولايات المتحدة مقابل 100،000 دولار أمريكي. بدلا من ذلك، يمكنهم شراء خيار بوت (خيار بيع الدولار الأسترالي، شراء أوسد) بمبلغ 125 ألف دولار أمريكي، ضربة 0.8000، وانتهاء شهر واحد. يكلف 1040 دولارا أمريكيا لشراء عقد الخيار بوت. توضح الصورة أدناه كيفية إعداد الخيار في منصة التداول.

ملاحظة: يتم إدخال "مبلغ" الخيار في مبلغ العملة (القاعدة) الأولى للزوج. في هذه الحالة، هو أود.

هل يمكن أن ينظر إلى هذا على أنه وثيقة التأمين إعطاء ديلوكس السفر الحق في تبادل في 0.8000، ولكن ليس الالتزام. إذا سقط السوق، ثم ديلوكس السفر قد حصلت على معدل أعلى من خلال خيارها. من ناحية أخرى، إذا ارتفع السوق، يمكن ديلوكس السفر الاستفادة من ارتفاع معدل، لأنها ليست مرتبطة في تبادل عند 0.8000.

دعونا ننظر إلى الوفورات التي تحققت في هذه السيناريوهات:

ينخفض ​​سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.7500، وبورصات ترافيل ديلوكس بسعر أقل، وبالتالي يدفع 133000 دولار أمريكي مقابل 100.000 دولار أمريكي. وهذا مبلغ إضافي قدره 8000 دولار أمريكي (مقابل 125 ألف دولار أمريكي)، إلا أن هذا الخيار يدفع أرباحا لتغطية الخسارة من 0.8000. ويرتفع سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.8500 وبورصات السفر الفاخرة بسعر أعلى، وبالتالي يدفع فقط 600 117 دولار من دولارات الولايات المتحدة مقابل 100،000 دولار أمريكي. هذا هو وفورات 7،400 $ الاتحاد الافريقي مقارنة مع تحديد معدل في 0.8000.

وبموجب كل من هذه السيناريوهات، دفع قسط مقابل هذا الخيار. ويجب أخذ ذلك بعين الاعتبار في تكاليف التحوط. ويمكن استخدام التحوط مع الخيارات عندما تتوقع تحركات سلبية أو تقلبات في السوق.

محاولة إيسي فوريكس اليوم.

ما يصل إلى 2000 $ * مكافأة مع أفضل منصة إدارة المخاطر.

لا تقدم إيسيماركيتس بتي لت (أفسل 246566 عبن 73107184510) أية توصيات بشأن مزايا أي منتج مالي مشار إليه في هذا الموقع أو رسائل البريد الإلكتروني أو المواقع ذات الصلة والمعلومات الواردة فيها لا تأخذ في الاعتبار أهدافك الشخصية ووضعك المالي واحتياجاتك. نوصيك بقراءة صفحة التنظيم، بيان الإفصاح عن المنتجات، الشروط والأحكام ودليل الخدمات المالية قبل اتخاذ أي قرار بشأن منتجات إيسيماركيتس.

2018 © إيسيماركيتس بتي لت (المعروفة سابقا باسم إيسي فوريكس بتي لت) عبن 73 107 184 510 وتنظمها لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (أسيك).

ترخيص الخدمة المالية الأسترالية رقم 246566.

تم توضيح خيارات العملة.

إن خيار العملة هو نوع من عقود المشتقات من العملات الأجنبية التي تمنح لحاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، في الانخراط في معاملة الفوركس. لمعرفة المزيد عن تداول العملات الأجنبية، قم بزيارة الفوركس للدمى هنا.

وبوجه عام، فإن شراء مثل هذا الخيار سيسمح للتاجر أو المحفظة باختيار شراء عملة واحدة مقابل عملة أخرى في مبلغ محدد في موعد محدد أو في موعد محدد لتكلفة مقدمة. يتم منح هذا الحق من قبل البائع الخيار مقابل تكلفة مقدما تعرف باسم الخيار & # 8217؛ s قسط.

من حيث حجم التداول، خيارات الفوركس توفر حاليا ما يقرب من 5 إلى 10٪ من إجمالي قيمة التداول في سوق الصرف الأجنبي.

العملة الخيار المصطلحات.

يتم استخدام المصطلحات المحددة بدلا من ذلك في سوق الفوركس لتحديد والإشارة إلى خيار العملة & # 8217؛ s. وفيما يلي بعض المصطلحات ذات الصلة الأكثر شيوعا:

التمرين & # 8211؛ الفعل الذي يقوم به المشتري الخيار لإخطار البائع التي تنوي تسليمها على عقد الفوركس الأساسي الخيار. تاريخ انتهاء الصلاحية & # 8211؛ آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة الخيار. تاريخ التسليم & # 8211؛ التاريخ الذي يتم فيه تبادل العملات إذا تم ممارسة الخيار. خيار الاتصال & # 8211؛ يمنح الحق في شراء عملة. بوت أوبتيون & # 8211؛ يمنح الحق في بيع عملة. بريميوم & # 8211؛ التكلفة الأولية التي ينطوي عليها شراء خيار. سترايك برايس & # 8211؛ المعدل الذي سيتم بموجبه تبادل العملات إذا تم ممارسة الخيار.

خيار العملة عوامل التسعير.

يتم تحديد سعر خيارات العملة من خلال المواصفات الأساسية لسعر الإضراب، وتاريخ انتهاء الصلاحية، والأسلوب وما إذا كان هو دعوة أو وضع على العملات. وبالإضافة إلى ذلك، فإن قيمة الخيار تعتمد أيضا على عدة عوامل محددة في السوق.

على وجه التحديد، هذه المعلمات مدفوعة بالسوق هي:

السعر الفوري السائد أسعار الفائدة على الودائع بين البنوك لكل من العملات مستوى التقلب الضمني الحالي لتاريخ انتهاء الصلاحية.

التقلب الضمني في خيارات العملة.

إن كمية التقلبات الضمنية هي فريدة من نوعها لأسواق الخيارات وتتعلق بالانحراف المعياري السنوي لحركات سعر الصرف المتوقع من قبل السوق خلال عمر الخيار.

ويقدر صناع السوق الخيار هذا عامل التسعير الرئيسي وعادة ما تعبر عنه من حيث النسبة المئوية، وخيارات الشراء عندما تقلب منخفضة وبيع الخيارات عندما تقلب عالية.

مثال على خيار تداول العملة.

عند تداول خيارات العملة، تحتاج أولا أن نضع في اعتبارنا أن الوقت هو حقا المال، وأن كل يوم كنت تملك خيار ربما يكلفك من حيث الوقت تسوس. وعلاوة على ذلك، فإن هذا الاضمحلال الزمني أكبر، وبالتالي يقدم أكثر من قضية مع خيارات مؤرخة قصيرة من مع خيارات طويلة مؤرخة.

على سبيل المثال، النظر في حالة تاجر الفوركس الفني الذي يلاحظ مثلث متماثل على الرسوم البيانية اليومية في أوسد / جبي. وكان المثلث يتشكل أيضا على مدى عدة أسابيع، مع هيكل موجة داخلية محددة بشكل جيد يعطي التاجر ثقة كبيرة بأن الاختراق وشيك، على الرغم من أنهم غير متأكدين في أي اتجاه سيحدث.

أيضا، تقلب & # 8211؛ عنصر أساسي يؤثر على تسعير خيارات العملة & # 8211؛ في أوسد / جبي قد انخفض خلال فترة الدمج. هذا يترك خيارات العملات أوسد / جبي غير مكلفة نسبيا للشراء.

لاستخدام خيارات العملة للاستفادة من هذا الوضع، يمكن للمتداول أن يشتري في وقت واحد خيار أوسد كال / جبي مع سعر الإضراب الذي وضع على مستوى خط المثلث العلوي للاتجاه الهابط، وكذلك وضع الدولار الأمريكي / جبي وصل سعر المكالمة على مستوى المثلث & # 8217؛ انخفاض خط الاتجاه الصاعد.

وبهذه الطريقة، عندما يحدث الاختراق وتذبذب في زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني مرة أخرى، يمكن للتاجر بيع الخيار الذي لا يستفيد من مزيد من التحركات في اتجاه الاختراق في حين عقد الخيار الآخر للاستفادة أكثر من التحرك المتوقع قياس نمط المخطط.

استخدامات خيارات العملات.

وقد تمتعت خيارات العملات بسمعة متزايدة كأدوات مفيدة للمحوطات لإدارة أو تأمين ضد مخاطر صرف العملات الأجنبية. على سبيل المثال، يمكن لشركة أمريكية تتطلع للتحوط ضد تدفق محتمل للجنيه الإسترليني بسبب بيع معلق لشركة تابعة في المملكة المتحدة شراء الجنيه الاسترليني / الولايات المتحدة. دعوة الدولار.

الخيار خيار التحوط العملة.

وفيما يتعلق باستراتيجية بسيطة لتحوط العملة باستخدام الخيارات، ينبغي النظر في حالة مصدر السلع التعدينية في أستراليا التي لديها شحنة متوقعة، وإن لم تكن مؤكدة بعد، من منتجات التعدين التي يراد إرسالها لمزيد من التنقيح إلى الولايات المتحدة حيث ستكون تباع بالدولار الأمريكي.

يمكنهم شراء خيار دعوة الدولار الأسترالي / الولايات المتحدة. ويضع الدولار خيارا في القيمة المتوقعة لتلك الشحنة التي سيدفع بعدها قسطا مقدما.

وعلاوة على ذلك، فإن تاريخ الاستحقاق المختار يمكن أن يتوافق مع الوقت الذي يتوقع فيه أن يتم شحن الشحنة بأمان وأن يكون سعر الإضراب إما في السوق الحالية أو على مستوى سعر صرف الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي حيث تصبح الشحنة غير مربحة الشركة.

وبدلا من ذلك، وللاستفادة من تكلفة العلاوة، لا يمكن للمصدر أن يشتري إلا خيارا عندما يحتمل إزالة أي شكوك بشأن الشحنة وجهتها، ومن المتوقع أن يصبح حجمها مضمونا فعليا. وفي هذه الحالة، يمكنهم بعد ذلك استبدال الخيار بعقد آجل لبيع الدولار الأمريكي وشراء الدولار الأسترالي في الحجم المعروف الآن للصفقة.

وفي كلتا الحالتين، عندما ينتهي خيار "أود أوسد كال / أوسد بوت" الذي يصدره منتج التعدين، أو يباع، فإن أي مكاسب تحققه ستساعد على تعويض التغيرات غير المواتية في سعر سعر صرف أود / أوسد.

المزيد من استخدامات خيارات العملة.

كما توفر خيارات الفوركس وسيلة مفيدة للمضاربات للتجار الإستراتيجيين المؤسسيين للحصول على ملفات الربح والخسارة المثيرة للاهتمام، خاصة عند التداول على آراء السوق على المدى المتوسط.

حتى تجار الفوركس الشخصية الذين يتعاملون بأحجام أصغر يمكنهم تداول خيارات العملات على التبادلات الآجلة مثل شيكاغو إم، وكذلك من خلال بعض شركات الوساطة المالية في الفوركس بالتجزئة.

كما يقدم بعض وسطاء التجزئة ستوب أو & # 8220؛ خيار الدفع الفردي للتجارة & # 8221؛ المنتجات التي تكلف قسط، ولكن تقديم مكافأة نقدية إذا كان السوق يتداول بسعر الإضراب. وهذا يشبه خيار العملة الثنائية أو الرقمية الغريبة.

خيارات خيارات العملات وخيارات التمرين.

خيارات العملة العادية تأتي في اثنين من الأساليب الأساسية التي تختلف عندما يمكن للحامل اختيار لاستخدام أو & # 8220؛ ممارسة & # 8221؛ معهم. وغالبا ما تعرف هذه الخيارات أيضا باسم فانيليا عادي أو خيارات العملة الفانيلا فقط لتمييزها عن أصناف الخيار أكثر غرابة مغطاة في قسم لاحق من هذه الدورة.

النمط الأكثر شيوعا المتداولة في سوق الفوركس أوتك خارج البورصة هو الخيار على النمط الأوروبي. هذا النمط من الخيار لا يمكن إلا أن تمارس على تاريخ انتهاء صلاحيتها تصل إلى وقت معين محددة قطع، عادة 3:00 طوكيو، لندن أو نيويورك تايم.

ومع ذلك، فإن النمط الأكثر شيوعا للخيارات في العقود الآجلة للعملات، مثل تلك المتداولة في بورصة شيكاغو إم، يعرف باسم النمط الأمريكي. هذا النمط من الخيار يمكن أن تمارس في أي وقت يصل إلى بما في ذلك تاريخ انتهاء صلاحيتها.

هذه المرونة من خيارات النمط الأمريكي يمكن أن تضيف قيمة إضافية لقسطها بالنسبة للخيارات النمط الأوروبي التي تسمى أحيانا & # 8220؛ أميريبلوس & # 8221؛.

ومع ذلك، فإن الممارسة المبكرة للخيارات النمط الأمريكي عادة ما يكون منطقيا فقط في عمق خيارات المكالمة المالية على العملة ذات سعر الفائدة العالي، وبيع الخيار بدلا من ذلك سيكون عادة الخيار الأفضل في معظم الحالات.

بيان المخاطر: تداول العملات الأجنبية على الهامش يحمل درجة عالية من المخاطر وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. هناك احتمال أن تفقد أكثر من الإيداع الأولي. درجة عالية من الرافعة المالية يمكن أن تعمل ضدك وكذلك بالنسبة لك.